Em maio de 2026, o RECR11 distribuiu R$ 1,118 por cota, pago em 15 de junho de 2026. Esse valor representa um dividend yield anualizado de 13,3% sobre a cotação atual de R$ 80,70 — isento de Imposto de Renda para pessoas físicas. O fundo paga dividendos mensais de forma ininterrupta desde 2017, com anúncio até o 5º dia útil e pagamento até o 10º dia útil do mês seguinte.
O mês de abril de 2026 teve rendimento de R$ 1,0525 por cota, pago em 15 de maio. Antes disso, fevereiro registrou apenas R$ 0,7253 — o menor valor recente, explicado por efeito calendário (apenas 17 dias úteis no mês) e marcação a mercado negativa. Já março recuperou forte para R$ 1,0335, capturando correção do IPCA acumulado nos CRIs da carteira. Essa dinâmica de oscilação mês a mês é característica estrutural do RECR11, não sinal de fragilidade.
A distribuição média dos últimos 12 meses foi de R$ 0,91 por cota, equivalente a R$ 10,92 acumulados no ano — DY de 13,5% sobre a cotação atual. No horizonte de 24 meses, o DPS oscilou entre R$ 0,71 e R$ 1,36, com coeficiente de variação de 19%. Essa amplitude reflete a natureza do fundo: 83% da carteira em CRIs IPCA+, e a marcação a mercado mensal variou entre +R$ 24 milhões e -R$ 20 milhões nos últimos 12 meses.
O ponto fundamental é que, em janela de 12 meses, o fundo distribui praticamente o que gera: lucro caixa de R$ 289 milhões contra distribuição de R$ 289 milhões — payout de 99,9%. A volatilidade mensal é contábil (marcação a mercado entra no resultado de caixa) e não representa fragilidade da receita recorrente dos CRIs, todos em dia com pagamentos.
Historicamente, os meses de junho e dezembro apresentam DPS entre 8% e 12% acima da média anual do fundo — efeito do fechamento semestral, quando a marcação a mercado IPCA acumulada tende a ser capturada. Março também tende a superar a média. Para quem acompanha os dividendos mensais do RECR11, o histórico sugere viés positivo nos meses de encerramento de semestre — padrão observado de forma consistente em 2024, 2025 e 2026.
Desde o IPO em 2017, o retorno total acumulado do fundo (dividendos mais variação de cota) chegou a 158% em março de 2026, contra 87% do CDI líquido no mesmo período — performance superior de 82% ao benchmark. Para quem reinvestiu os proventos, o resultado foi expressivo apesar da cota atual estar abaixo do valor do IPO de R$ 100.
A análise dos dados aponta para sustentabilidade estrutural de longo prazo. O fundo mantém caixa líquido de R$ 59,6 milhões em ativos de renda fixa de primeira linha — colchão suficiente para cobrir dois a três meses de distribuição em cenário adverso. O resultado acumulado não está sendo consumido: o payout médio de 99,9% nos últimos 12 meses confirma que o fundo distribui exatamente o que gera, sem queimar reservas.
O risco de sustentabilidade existe, mas é pontual: a 13ª emissão de cotas aprovada em abril de 2026 (R$ 409,9 milhões, 4,6 milhões de cotas a R$ 89 cada) prevê que a taxa de distribuição de 2,96% seja arcada pelo próprio fundo — aproximadamente R$ 11 milhões do caixa. Essa diluição indireta é material, mas não compromete a geração recorrente dos CRIs subjacentes.
Outro ponto de atenção é a concentração de 62% da carteira em incorporação residencial (43%) e loteamentos (18%). Em Selic alta prolongada, esses segmentos ficam pressionados — mas os 98 CRIs estão todos em dia com pagamentos até a data desta análise, com inadimplência zero. O caso Olimpo, o único evento de inadimplência registrado, foi resolvido via dação em pagamento com valor superior ao saldo dos CRIs — sem perda para o cotista.
Com base nos dados disponíveis até junho de 2026, a estimativa para os próximos seis meses é de R$ 0,80 a R$ 1,05 por cota mensalmente, centrada em torno de R$ 0,91 no cenário base. O DY anualizado projetado varia entre 11,5% no cenário pessimista e 14,6% no otimista, sempre isento de IR para pessoa física.
Para efeito de comparação, um DY de 13,5% isento de IR equivale a uma renda fixa tributada de aproximadamente 17,4% na alíquota de 22,5% — prêmio relevante em relação ao CDI atual de 14,75%. A queda gradual da Selic prevista para os próximos 12 meses (Focus: 11% até fim de 2026) tende a tornar esse prêmio ainda mais atrativo.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 1,118 | 1,359% | R$ 82,29 | 2026-06-08 | 2026-06-15 |
| 2026-04 | R$ 1,0525 | 1,268% | R$ 82,98 | — | 2026-05-15 |
| 2026-03 | R$ 1,0335 | 1,273% | R$ 81,21 | — | 2026-04-15 |
| 2026-02 | R$ 0,7253 | 0,915% | R$ 79,23 | — | 2026-03-13 |
| 2026-01 | R$ 0,8276 | 1,009% | R$ 82,0 | — | 2026-02-13 |
| 2025-12 | R$ 0,81 | 0,988% | R$ 81,96 | — | 2026-01-15 |
| 2025-11 | R$ 0,8194 | 1,044% | R$ 78,5 | — | 2025-12-12 |
| 2025-10 | R$ 0,8037 | 1,045% | R$ 76,9 | — | 2025-11-14 |
| 2025-09 | R$ 0,7422 | 0,96% | R$ 77,31 | — | 2025-10-14 |
| 2025-08 | R$ 0,7815 | 0,99% | R$ 78,95 | — | 2025-09-12 |
| 2025-07 | R$ 0,951 | 1,17% | R$ 81,28 | — | 2025-08-14 |
| 2025-06 | R$ 1,0141 | 1,193% | R$ 84,99 | — | 2025-07-14 |
| 2025-05 | R$ 1,0543 | 1,295% | R$ 81,44 | — | 2025-06-13 |
| 2025-04 | R$ 1,3608 | 1,619% | R$ 84,05 | — | 2025-05-15 |
| 2025-03 | R$ 1,1504 | 1,407% | R$ 81,74 | — | 2025-04-14 |
| 2025-02 | R$ 0,9469 | 1,253% | R$ 75,6 | — | 2025-03-18 |
| 2025-01 | R$ 1,0271 | 1,461% | R$ 70,3 | — | 2025-02-14 |
| 2024-12 | R$ 1,0358 | 1,412% | R$ 73,34 | — | 2025-01-15 |
| 2024-11 | R$ 0,9614 | 1,381% | R$ 69,64 | — | 2024-12-13 |
| 2024-10 | R$ 1,0806 | 1,422% | R$ 76,0 | — | 2024-11-14 |
| 2024-09 | R$ 0,7128 | 0,934% | R$ 76,28 | — | 2024-10-14 |
| 2024-08 | R$ 0,75 | 0,912% | R$ 82,24 | — | 2024-09-13 |
| 2024-07 | R$ 0,85 | 1,02% | R$ 83,35 | — | 2024-08-14 |
| 2024-06 | R$ 0,81 | 0,946% | R$ 85,62 | — | 2024-07-12 |
| 2024-05 | R$ 0,76 | 0,889% | R$ 85,45 | — | 2024-06-14 |
| 2024-04 | R$ 1,29 | 1,46% | R$ 88,38 | — | 2024-05-15 |
| 2024-03 | R$ 0,94 | 1,055% | R$ 89,12 | — | 2024-04-12 |
| 2024-02 | R$ 0,88 | 1,03% | R$ 85,47 | — | 2024-03-14 |
| 2024-01 | R$ 0,81 | 0,955% | R$ 84,85 | — | 2024-02-16 |
| 2023-12 | R$ 0,7598 | 0,879% | R$ 86,47 | — | 2024-01-15 |
| 2023-11 | R$ 0,7755 | 0,939% | R$ 82,55 | — | 2023-12-14 |
| 2023-10 | R$ 0,7803 | 0,927% | R$ 84,2 | — | 2023-11-16 |
| 2023-09 | R$ 0,7493 | 0,872% | R$ 85,96 | — | 2023-10-16 |
| 2023-08 | R$ 0,597 | 0,639% | R$ 93,49 | — | 2023-09-15 |
| 2023-07 | R$ 0,7132 | 0,822% | R$ 86,78 | — | 2023-08-14 |
| 2023-06 | R$ 0,9079 | 1,021% | R$ 88,9 | — | 2023-07-14 |
| 2023-05 | R$ 1,2254 | 1,426% | R$ 85,94 | — | 2023-06-15 |
| 2023-04 | R$ 1,0069 | 1,169% | R$ 86,15 | — | 2023-05-15 |
| 2023-03 | R$ 1,2563 | 1,632% | R$ 76,99 | — | 2023-04-17 |
| 2023-02 | R$ 0,91 | 1,117% | R$ 81,5 | — | 2023-03-14 |
| 2023-01 | R$ 0,99 | 1,186% | R$ 83,5 | — | 2023-02-14 |
| 2022-12 | R$ 0,9238 | 1,088% | R$ 84,9 | — | 2023-01-13 |
| 2022-11 | R$ 0,735 | 0,868% | R$ 84,71 | — | 2022-12-14 |
| 2022-10 | R$ 0,4423 | 0,509% | R$ 86,92 | — | 2022-11-16 |
| 2022-09 | R$ 0,6 | 0,686% | R$ 87,5 | — | 2022-10-17 |
| 2022-08 | R$ 0,8 | 0,873% | R$ 91,6 | — | 2022-09-15 |
| 2022-07 | R$ 1,0205 | 1,081% | R$ 94,39 | — | 2022-08-12 |
| 2022-06 | R$ 1,15 | 1,181% | R$ 97,41 | — | 2022-07-14 |
| 2022-05 | R$ 4,1467 | 4,176% | R$ 99,3 | — | 2022-06-14 |
| 2022-04 | R$ 1,5024 | 1,522% | R$ 98,71 | — | 2022-05-13 |
| 2022-03 | R$ 1,368 | 1,372% | R$ 99,71 | — | 2022-04-14 |
| 2022-02 | R$ 1,1961 | 1,211% | R$ 98,76 | — | 2022-03-15 |
| 2022-01 | R$ 1,05 | 1,053% | R$ 99,72 | — | 2022-02-14 |
| 2021-12 | R$ 1,4558 | 1,445% | R$ 100,77 | — | 2022-01-14 |
| 2021-11 | R$ 1,1812 | 1,217% | R$ 97,07 | — | 2021-12-14 |
| 2021-10 | R$ 1,7398 | 1,754% | R$ 99,21 | — | 2021-11-16 |
| 2021-09 | R$ 1,0859 | 1,086% | R$ 99,96 | — | 2021-10-15 |
| 2021-08 | R$ 1,1 | 1,053% | R$ 104,48 | — | 2021-09-15 |
| 2021-07 | R$ 1,1 | 1,07% | R$ 102,81 | — | 2021-08-13 |
| 2021-06 | R$ 2,4026 | 2,314% | R$ 103,84 | — | 2021-07-15 |
| 2021-05 | R$ 1,2 | 1,176% | R$ 102,04 | — | 2021-06-15 |
| 2021-04 | R$ 1,1 | — | — | — | 2021-05-14 |
| 2021-03 | R$ 1,0 | — | — | — | 2021-04-15 |
| 2021-02 | R$ 1,85 | — | — | — | 2021-03-12 |
| 2021-01 | R$ 1,42 | — | — | — | 2021-02-12 |
| 2020-12 | R$ 1,6691 | — | — | — | 2021-01-15 |
| 2020-11 | R$ 4,7022 | — | — | — | 2020-12-14 |
| 2020-10 | R$ 1,7572 | — | — | — | 2020-11-16 |
| 2020-09 | R$ 1,31 | — | — | — | 2020-10-15 |
| 2020-08 | R$ 4,085 | — | — | — | 2020-09-15 |
| 2020-07 | R$ 2,1 | — | — | — | 2020-08-14 |
| 2020-06 | R$ 2,1 | — | — | — | 2020-07-14 |
| 2020-05 | R$ 2,1 | — | — | — | 2020-06-15 |
| 2020-04 | R$ 1,5294 | — | — | — | 2020-05-15 |
| 2020-03 | R$ 0,7534 | — | — | — | 2020-04-15 |
| 2020-02 | R$ 1,0 | — | — | — | 2020-03-13 |
| 2020-01 | R$ 2,16 | — | — | — | 2020-02-14 |
| 2019-12 | R$ 2,2387 | — | — | — | 2020-01-15 |
| 2019-11 | R$ 2,426 | — | — | — | 2019-12-13 |
| 2019-10 | R$ 2,1964 | — | — | — | 2019-11-14 |
| 2019-09 | R$ 1,9088 | — | — | — | 2019-10-14 |
| 2019-08 | R$ 1,0197 | — | — | — | 2019-09-13 |
| 2019-07 | R$ 0,8844 | — | — | — | 2019-08-21 |
| 2019-06 | R$ 0,94 | — | — | — | 2019-07-22 |
| 2019-05 | R$ 0,8196 | — | — | — | 2019-06-24 |
| 2019-04 | R$ 2,1358 | — | — | — | 2019-05-22 |
| 2019-03 | R$ 2,196 | — | — | — | 2019-04-22 |
| 2019-02 | R$ 0,6573 | — | — | — | 2019-03-25 |
| 2019-01 | R$ 0,837 | — | — | — | 2019-02-21 |
| 2018-12 | R$ 0,5748 | — | — | — | 2019-01-22 |
| 2018-11 | R$ 1,7386 | — | — | — | 2018-12-21 |
| 2018-10 | R$ 1,7 | — | — | — | 2018-11-23 |
| 2018-09 | R$ 1,7 | — | — | — | 2018-10-22 |
| 2018-08 | R$ 1,5 | — | — | — | 2018-09-24 |
| 2018-07 | R$ 1,8 | — | — | — | 2018-08-21 |
| 2018-06 | R$ 0,6288 | — | — | — | 2018-07-20 |
| 2018-05 | R$ 1,5278 | — | — | — | 2018-06-21 |
| 2018-04 | R$ 0,5472 | — | — | — | 2018-05-22 |
| 2018-03 | R$ 0,5988 | — | — | — | 2018-04-20 |
| 2018-02 | R$ 0,5176 | — | — | — | 2018-03-21 |
| 2018-01 | R$ 0,4543 | — | — | — | 2018-02-23 |
| 2017-12 | R$ 0,4654 | — | — | — | 2018-01-22 |
| 2017-11 | R$ 2,6932 | — | — | — | 2017-12-21 |
Sim, o RECR11 distribui rendimentos todo mês desde 2017. O anúncio ocorre até o 5º dia útil e o pagamento até o 10º dia útil do mês seguinte. Em maio de 2026 o valor foi de R$ 1,118 por cota, pago em 15 de junho.
O RECR11 distribuiu R$ 1,0525 por cota referente a abril de 2026, pago em 15 de maio de 2026. O DY anualizado desse mês, sobre a cotação da época, ficou em aproximadamente 15,1%.
O dividend yield anualizado do RECR11 é de 13,3% sobre a cotação atual de R$ 80,70 (junho de 2026), considerando o último dividendo de R$ 1,118/cota. A média dos últimos 12 meses resulta em DY de 13,5%.
Sim, os rendimentos do RECR11 são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, conforme a legislação de FIIs. Esse benefício fiscal torna o DY bruto equivalente a uma renda fixa tributada de aproximadamente 17,4% à alíquota de 22,5%.
A oscilação resulta da marcação a mercado dos CRIs IPCA+ na carteira, que variou entre +R$ 24 mi e -R$ 20 mi mensais nos últimos 12 meses. Em janela de 12 meses, o fundo distribui exatamente o que gera — a volatilidade é contábil, não financeira.
A estimativa para os próximos seis meses é de R$ 0,80 a R$ 1,05/cota, com média em torno de R$ 0,91. Junho de 2026 tem viés positivo por sazonalidade histórica — o fundo tende a distribuir 8% a 12% acima da média em meses de encerramento semestral.