O KNCA11 pagou R$ 1,10 por cota em junho de 2026, referente ao resultado de maio/2026, com crédito na conta do cotista em 12/06/2026. O fundo paga rendimentos mensalmente, sem interrupções desde seu início em outubro de 2021. Com a cota negociada a R$ 90,09 em 24/06/2026, o dividend yield mensal está em torno de 1,22% — equivalente a 14,11% ao ano, isento de Imposto de Renda para pessoa física.
Esse é um dos maiores DYs entre Fiagros de papel high grade do mercado, alcançado graças à carteira diversificada de 37 operações (CRAs, CRIs, FIDCs e CPRs) com taxa média ponderada a mercado de IPCA+9,84% (42,8% do PL) e CDI+3,09% (43,5%), além de uma parcela pequena em prefixado de 17,39% a.a. (2,4% do PL).
O KNCA11 é um Fiagro de papel high grade — não confundir com high yield. High grade significa que a carteira é formada predominantemente por emissores de alta qualidade de crédito, como Klabin (S&P brAAA), Minerva Foods (S&P brAAA), BRF (S&P brAAA), Cocal (S&P brAA+) e CMAA (S&P brAA). Inadimplência zero em toda a história do fundo.
O alto dividend yield de 14,1% vem do carrego da carteira (taxas IPCA+9,84% e CDI+3,09% sobre PL de R$ 2,18 bilhões) combinado com a isenção de IR para PF — não de uma tomada de risco excessiva de crédito. É a combinação de escala (R$ 2,18 bi de PL), gestão eficiente pela Kinea (grupo Itaú) e taxa competitiva de 1,20% a.a. sem performance.
A principal dúvida de quem acompanha o KNCA11 é a oscilação do dividendo mês a mês. Em março de 2026, por exemplo, o resultado caixa caiu para R$ 0,20/cota por conta do IPCA defasado fraco (o IPCA de jan/26 corrigiu a carteira em fev/26, depois de uma sazonalidade negativa). Nesse mês, o DPS distribuído foi de R$ 0,95/cota — acima do resultado caixa — graças à reserva acumulada.
Em abril e maio de 2026 o resultado normalizou: R$ 1,23/cota em abr/26 (com IPCA de fev/mar impactando positivamente) e R$ 1,22/cota em mai/26. A reserva, que estava em R$ 0,27/cota em abr/26, cresceu para R$ 0,39/cota em mai/26 — o maior patamar registrado. Esse buffer cobre aproximadamente meio mês de DPS, o que dá segurança para a distribuição mensal mesmo em períodos de IPCA fraco.
Em adição, a gestão Kinea zerou toda a alavancagem (compromissadas reversas) em maio/2026 e investiu cerca de R$ 125 milhões em dois novos ativos — CPR Grupo Colombo (CDI+2,40%) e CRA Zilor 2 (prefixado 17,39%) — ambos adimplentes. Com a carteira mais eficiente e sem custo de captação das compromissadas, a tendência do resultado caixa é de maior estabilidade.
O fundo começou em meados de 2022 distribuindo em torno de R$ 1,40/cota por mês, nível elevado pelo pico da Selic e pela carteira já diversificada. Em 2023, o DPS oscilou entre R$ 1,08 e R$ 1,40, refletindo os movimentos do IPCA defasado e do CDI. Ao longo de 2024 e início de 2025, o acumulado semestral ficou na faixa de R$ 6,50 a R$ 7,20/cota por semestre.
O exercício social de julho/2024 a junho/2025 encerrou com distribuição total de R$ 13,07/cota — representando um DY anual de 13,67% sobre o valor patrimonial da cota naquele período. A continuidade dos pagamentos mensais sem interrupção desde 2022 — mesmo no mês de resultado fraco de mar/26 — reforça a disciplina da política de distribuição da Kinea.
Essa é uma pergunta legítima: 43,5% da carteira é indexada a CDI+3,09%. Com a Selic atual em 14,50% (Copom abr/26) e o Focus projetando queda para próximo de 12,50% até o final de 2026, o DPS nominal da parcela CDI+ tende a recuar. Uma queda de 2 p.p. na Selic reduziria o rendimento CDI+ em cerca de R$ 0,20-0,25/cota/ano — não desprezível, mas amortecido por dois vetores.
O primeiro é a parcela de 42,8% em IPCA+9,84%, que oferece carrego real elevado e tende a ser menos sensível ao ciclo de juros do que o CDI puro. O segundo é a taxa prefixada de 17,39% do CRA Zilor 2 (2,4% do PL, vencimento nov/2032), que trava rendimento acima da Selic projetada até 2032 — e ainda ganha marcação positiva em cenário de queda de juros. Quem busca rendimento mais previsível e menos correlacionado com a Selic deve considerar esses fatores antes de tomar decisões com base no DY atual.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 1,1 | 1,173% | R$ 94,5 | — | 2026-06-12 |
| 2026-04 | R$ 1,1 | 1,183% | R$ 93,0 | — | 2026-05-14 |
| 2026-03 | R$ 0,95 | 1,005% | R$ 94,5 | — | 2026-04-14 |
| 2026-02 | R$ 1,0 | 1,049% | R$ 95,35 | — | 2026-03-12 |
| 2026-01 | R$ 1,1 | 1,143% | R$ 96,25 | — | 2026-02-12 |
| 2025-12 | R$ 1,2 | 1,238% | R$ 96,94 | — | 2026-01-14 |
| 2025-11 | R$ 1,01 | 1,073% | R$ 94,12 | — | 2025-12-11 |
| 2025-10 | R$ 1,15 | 1,213% | R$ 94,8 | — | 2025-11-13 |
| 2025-09 | R$ 1,15 | 1,237% | R$ 92,99 | — | 2025-10-13 |
| 2025-08 | R$ 1,0 | 1,075% | R$ 93,0 | — | 2025-09-11 |
| 2025-07 | R$ 1,25 | 1,36% | R$ 91,9 | — | 2025-08-13 |
| 2025-06 | R$ 1,1 | 1,158% | R$ 94,99 | — | 2025-07-14 |
| 2025-05 | R$ 1,18 | 1,251% | R$ 94,31 | — | 2025-06-12 |
| 2025-04 | R$ 1,2 | 1,218% | R$ 98,49 | — | 2025-05-14 |
| 2025-03 | R$ 1,0 | 1,07% | R$ 93,45 | — | 2025-04-11 |
| 2025-02 | R$ 1,2 | 1,289% | R$ 93,1 | — | 2025-03-17 |
| 2025-01 | R$ 1,12 | 1,322% | R$ 84,72 | — | 2025-02-13 |
| 2024-12 | R$ 1,0 | 1,186% | R$ 84,3 | — | 2025-01-14 |
| 2024-11 | R$ 0,9 | 1,1% | R$ 81,85 | — | 2024-12-12 |
| 2024-10 | R$ 1,02 | 1,075% | R$ 94,9 | — | 2024-11-13 |
| 2024-09 | R$ 1,05 | 1,054% | R$ 99,58 | — | 2024-10-11 |
| 2024-08 | R$ 1,06 | 1,012% | R$ 104,7 | — | 2024-09-12 |
| 2024-07 | R$ 1,1 | 1,067% | R$ 103,12 | — | 2024-08-13 |
| 2024-06 | R$ 1,0 | 0,987% | R$ 101,32 | — | 2024-07-12 |
| 2024-05 | R$ 1,05 | 1,046% | R$ 100,4 | — | 2024-06-13 |
| 2024-04 | R$ 1,11 | 1,108% | R$ 100,18 | — | 2024-05-14 |
| 2024-02 | R$ 1,05 | 1,046% | R$ 100,39 | — | 2024-03-13 |
| 2024-01 | R$ 1,15 | 1,107% | R$ 103,9 | — | 2024-02-15 |
| 2023-12 | R$ 1,05 | 1,003% | R$ 104,64 | — | 2024-01-12 |
| 2023-11 | R$ 1,01 | 0,968% | R$ 104,31 | — | 2023-12-13 |
| 2023-10 | R$ 1,1 | 1,046% | R$ 105,2 | — | 2023-11-14 |
| 2023-09 | R$ 1,1 | 1,041% | R$ 105,68 | — | 2023-10-13 |
| 2023-08 | R$ 1,2 | 1,135% | R$ 105,7 | — | 2023-09-14 |
| 2023-07 | R$ 1,11 | 1,042% | R$ 106,51 | — | 2023-08-11 |
| 2023-06 | R$ 1,29 | 1,224% | R$ 105,43 | — | 2023-07-13 |
| 2023-05 | R$ 1,4 | 1,337% | R$ 104,7 | — | 2023-06-14 |
| 2023-04 | R$ 1,13 | 1,083% | R$ 104,34 | — | 2023-05-12 |
| 2023-03 | R$ 1,4 | 1,334% | R$ 104,96 | — | 2023-04-14 |
| 2023-02 | R$ 1,08 | 1,037% | R$ 104,17 | — | 2023-03-13 |
| 2023-01 | R$ 1,3 | 1,234% | R$ 105,33 | — | 2023-02-13 |
| 2022-12 | R$ 1,4 | 1,318% | R$ 106,21 | — | 2023-01-12 |
| 2022-11 | R$ 1,4 | 1,317% | R$ 106,3 | — | 2022-12-13 |
| 2022-10 | R$ 1,45 | 1,341% | R$ 108,15 | — | 2022-11-14 |
| 2022-09 | R$ 1,4 | 1,321% | R$ 105,99 | — | 2022-10-14 |
| 2022-08 | R$ 1,46 | 1,364% | R$ 107,0 | — | 2022-09-14 |
| 2022-07 | R$ 1,21 | 1,142% | R$ 106,0 | — | 2022-08-11 |
| 2022-06 | R$ 0,83 | 0,775% | R$ 107,07 | — | 2022-07-13 |
Sim, o KNCA11 paga rendimentos mensais desde seu início em 2021, sem nenhuma interrupção. O pagamento ocorre normalmente na segunda semana do mês seguinte ao de referência.
O último dividendo foi de R$ 1,10 por cota, referente a maio de 2026, pago em 12 de junho de 2026. O dividend yield mensal nessa competência foi de aproximadamente 1,16% sobre a cota patrimonial de R$ 100,77.
Sim. Como Fiagro enquadrado na lei de isenção, os rendimentos do KNCA11 são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas que atendam às regras de pulverização (mais de 50 cotistas, cota negociada em bolsa). A Kinea emite o informe de rendimentos anualmente para declaração.
A oscilação é causada principalmente pelo IPCA defasado: 42,8% da carteira é indexada a IPCA+, corrigida com dois meses de defasagem. Em meses de IPCA baixo, o resultado caixa cai; em meses de IPCA alto, sobe. A reserva acumulada de R$ 0,39/cota suaviza esses picos.
Com o dividendo atual de R$ 1,10/cota e 100 cotas, o rendimento mensal bruto é de R$ 110,00 — equivalente a R$ 1.320,00 por ano, isento de IR. O valor pode oscilar conforme o IPCA e a Selic.
Sim. A reserva acumulada estava em R$ 0,39/cota em maio/2026 — o maior patamar já registrado. Esse buffer equivale a cerca de 35% de um mês de DPS e é usado para suavizar distribuições em meses de resultado caixa fraco, como ocorreu em março/2026.