O RZTR11 (Riza Terrax FIAGRO-FII) é o maior fundo de investimento em terras agrícolas listado na B3. Ao contrário de FIIs imobiliários convencionais — que investem em escritórios, shoppings ou galpões logísticos —, o RZTR11 detém 24 fazendas produtivas com 84.075 hectares totais (54.902 hectares de área de plantio remanescente) distribuídas em 8 estados brasileiros: Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Bahia, Pará, Rondônia, Tocantins e Maranhão.
O fundo é gerido pela Riza Asset Management, uma das gestoras pioneiras no segmento de fiagro no Brasil, com expertise em investimentos estruturados no agronegócio. O RZTR11 foi fundado em outubro de 2020 e ao longo de 5 anos acumulou um patrimônio líquido de R$ 1,73 bilhão, tornando-se a referência do segmento por escala, diversificação e liquidez.
A tese central é simples: comprar terras produtivas a preços abaixo do mercado, arrendá-las a agricultores por contratos longos com taxa pré-fixada em sacas de soja e — quando a oportunidade surgir — vender as terras com ganho de capital. Três estratégias em paralelo traduzem essa tese na prática.
A cotação do RZTR11 é atualizada em tempo real durante o horário de negociação da B3 (das 10h às 17h, horário de Brasília). O último fechamento registrado foi R$ 89,05 (referência 26/06/2026). Com o valor patrimonial por cota em R$ 91,74 (Informe Mensal de março/2026), o fundo negocia com um desconto de aproximadamente 2,9% — P/VP de 0,97, levemente abaixo do patrimônio.
Historicamente, a cota oscilou entre uma mínima de R$ 80,76 (fevereiro/2023) e uma máxima de R$ 108,40 (dezembro/2023). Em 2025, a cota ficou no intervalo de R$ 85 a R$ 97. Trata-se de um fundo com volatilidade moderada-alta para o segmento de fiagros — mais que FIIs de papel conservadores, mas com liquidez diária de R$ 3,39 milhões, significativamente superior à maioria dos fiagros.
Para análise de se vale a pena comprar e para o histórico de dividendos, o site tem seções dedicadas com mais detalhes sobre cada aspecto.
O fundo opera três estratégias simultaneamente, com alocações diferentes no PL:
A estratégia principal: o fundo compra a fazenda do agricultor e imediatamente a arrenda de volta para ele. O agricultor obtém capital de giro ou recursos para expansão, e o fundo passa a receber arrendamento anual pré-fixado em sacas de soja. Ao final do contrato (tipicamente 10 anos), o agricultor tem opção de recompra da fazenda. Essa estratégia gera renda corrente previsível e transfere a posse da terra para o fundo como garantia real.
O fundo adquire fazendas no mercado secundário (sem que o vendedor seja o arrendatário) e as arrenda para agricultores distintos. Lógica similar ao S&L mas sem o componente de opção de recompra embutido — o fundo assume o risco de selecionar o arrendatário e negociar o contrato.
Tese de ganho de capital puro: o fundo compra terras com potencial de valorização (subprecificadas, em áreas de expansão agrícola ou com pendências ambientais regularizáveis), sem arrendamento imediato, e espera o momento de mercado para vender com TIR elevada. As fazendas Clarão da Lua, San Francisco I e Roma+Cedro I estão nessa estratégia. A venda do Grupo 3 da Clarão da Lua em agosto/2025 entregou TIR de 20,5% ao ano.
O RZTR11 tem o portfólio mais diversificado entre os fiagros de terras listados. Com HHI de 0,07 (índice de concentração próximo de zero), a maior fazenda individual representa apenas 16,2% do imobilizado total. As 21 fazendas com arrendamento ativo têm 21 arrendatários distintos — sem concentração em um único grupo.
Geograficamente, a maior concentração está em Mato Grosso (~50% do PL), o principal estado produtor de soja do Brasil, seguido por Minas Gerais (café e grãos), Mato Grosso do Sul e outros estados do MATOPIBA (fronteira agrícola Maranhão-Tocantins-Piauí-Bahia).
A ocupação efetiva é de 87,5% — 21 das 24 fazendas têm contratos de arrendamento ativos. As 3 restantes estão em estratégia Land Equity, aguardando a valorização ou venda.
O prazo médio final dos contratos é de 10 anos — o WAULT mais longo entre os FIIs de qualquer segmento na B3, o que dá previsibilidade de longo prazo ao fluxo de recebíveis.
O RZTR11 é gerido pela Riza Asset Management, gestora independente com AUM de R$ 14 bilhões em estratégias estruturadas (agro, crédito, imobiliário). A Riza Asset é uma das pioneiras em fiagro no Brasil — o RZTR11 foi lançado em outubro/2020, um dos primeiros da categoria. A casa também gere o RZAT11 (sale-leaseback diversificado), RZAG11 (CRA) e RZAK11 (CRI).
As taxas do fundo são mais elevadas que a média dos FIIs imobiliários: taxa de administração de 1,25% ao ano sobre o PL (mínimo R$ 22 mil/mês corrigido por IGP-M) mais taxa de performance de 20% sobre o resultado que exceder CDI + 2% ao ano. Com a Selic em 14,75% (março/2026), o benchmark de performance fica em torno de 13-16,5% — a performance só é cobrada quando o retorno supera esse piso.
O fundo tem 148.461 cotistas (abril/2026) e negocia cotas sob o código RZTR11 na B3. O CNPJ é 40.135.610/0001-05. Não há data de liquidação definida — é um fundo de prazo indeterminado.
RZTR11 é o Riza Terrax FIAGRO-FII, o maior fundo de investimento em terras agrícolas listado na B3. Detém 24 fazendas com 84 mil hectares em 8 estados brasileiros, com renda via arrendamento (taxa média 15% a.a.) e tese de ganho de capital em terras subvalorizadas.
O preço do RZTR11 é atualizado em tempo real durante o pregão da B3. O último fechamento registrado foi R$ 89,05 (26/06/2026). Consulte o gráfico acima para o valor do dia.
Com P/VP de 0,97 (cota R$ 89,05 vs VP R$ 91,74), o RZTR11 negocia levemente abaixo do valor patrimonial. Entre os fiagros, ainda é o que negocia com P/VP mais elevado — pares como BTRA11 estão em torno de 0,60.
O RZTR11 tem 24 fazendas com 84.075 hectares totais em 8 estados. 21 fazendas têm arrendamento ativo (21 arrendatários distintos) e 3 estão em estratégia Land Equity, aguardando valorização e venda.
O RZTR11 é gerido pela Riza Asset Management, gestora independente com AUM de R$ 14 bilhões. A taxa de administração é de 1,25% ao ano mais performance de 20% acima de CDI+2%.