FoF passivo que replica o Índice Teva de FIIs de Papel (ITAGEM) — CNPJ 36.312.772/0001-06, gestão Inter Asset, administração Inter DTVM
Segmento: FoF (Fundo de Fundos) — Papel/CRI passivo · Cotação R$ 54,2 · P/VP 0,8203 · VP/cota R$ 66,07 · Patrimônio R$ 49,4 Mi · 7.065 cotistas
O ITIP11 (Inter Teva Índice de Papel FII) é um fundo imobiliário do segmento FoF (Fundo de Fundos) — Papel/CRI passivo. FoF passivo que replica o Índice Teva de FIIs de Papel (ITAGEM) — CNPJ 36.312.772/0001-06, gestão Inter Asset, administração Inter DTVM
Cesta indexada com 36 FIIs de CRI aprovada para dissolução; desde o fechamento de 27/08/2026 a cota está bloqueada na B3 e o formador de mercado foi distratado. Cotistas receberão cotas do INHF (High Grade ativo) a valor patrimonial, mais caixa residual, com cancelamento do registro previsto para 28/10/2026.
Esta página é a ficha do ITIP11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Inter Asset Gestão de Recursos.
A Inter Asset é o braço de gestão do Inter (IBGI3.SA), com foco em produtos passivos e indexados. O ITIP11 é mantido em parceria com a Teva Indices, que calcula a metodologia do índice Teva FIIs de Papel (rebalanceamento quadrimestral em mar/jul/nov, ponderação por valor de mercado, cap de 10% por ativo). A administração fica com a Inter DTVM. Por ser fundo passivo, a gestão tem papel limitado — cumprir a metodologia, executar rebalanceamentos com mínima fricção e gerenciar caixa para distribuição. Não há stock picking. Track record do veículo: VP caiu de R$ 96 (fev/21) para R$ 68,69 (mar/26) — performance que reflete o segmento de papel, não a habilidade da gestora.| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Kinea Índices de Preços | — | 9,4% | — |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | — | 9,1% | — |
| Maxi Renda | — | 8,5% | — |
| Iridium Recebíveis Imobiliários | — | 5,8% | — |
| Kinea High Yield CRI | — | 5,7% | — |
| REC Recebíveis Imobiliários | — | 5,6% | — |
| Vectis Juros Real | — | 4,4% | — |
| Pátria-VBI CRI | — | 4,4% | — |
| Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | — | 4,1% | — |
| Fator Verità | — | 3,8% | — |
| RBR Rendimentos High Grade | — | 3,5% | — |
| Pátria Recebíveis Imobiliários (CSHG Recebíveis) | — | 3,5% | — |
| Kinea Securities | — | 3,2% | — |
| XP Crédito Imobiliário | — | 2,7% | — |
| RBR Crédito Imobiliário Estruturado | — | 2,7% | — |
| Valora CRI Índice de Preço | — | 2,4% | — |
| Valora CRI CDI | — | 2,3% | — |
| BTG Pactual Crédito Imobiliário | — | 2,2% | — |
| Habitat Recebíveis Pulverizados | — | 2,1% | — |
| Valora Hedge Fund | — | 1,5% | — |
| Hectare CE | — | 1,4% | — |
| Kinea Hedge Fund | — | 1,3% | — |
| Banestes Recebíveis Imobiliários | — | 1,2% | — |
| Devant Recebíveis Imobiliários | — | 1,1% | — |
| Riza Akin | — | 1,1% | — |
| Polo Crédito Imobiliário | — | 1,0% | — |
| Ourinvest JPP | — | 0,9% | — |
| Mauá Capital Real Estate | — | 0,9% | — |
| Suno Recebíveis Imobiliários | — | 0,9% | — |
| Urca Prime Renda | — | 0,8% | — |
| AF Invest CRI | — | 0,7% | — |
| Kinea Creditas | — | 0,3% | — |
| SPX SYN Multiestratégia | — | 0,2% | — |
| FYTO Recebíveis Imobiliários | — | 0,2% | — |
| Versalhes Recebíveis Imobiliários | — | 0,1% | — |
| Kinea Unique HY CDI | — | 0,1% | — |
HHI 0,045 — baixa.
P/VP de 0,91 — desconto de 9% sobre VP/cota de R$ 68,69. Em linha com o segmento de papel e FoFs em geral, que negociam em torno de 0,90-0,95.
último fechamento R$ 54,2 · mínima histórica R$ 51,93 · máxima R$ 86,35 · valor patrimonial por cota R$ 66,07.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 91.000 · média de 12 meses de R$ 90.000.
Liquidez baixa para o porte do mercado de FIIs. Volume diário de R$ 91 mil em mar/26 (calculado a partir de R$ 2,06 mi mensais ÷ 22 pregões). Posição de R$ 100 mil leva ~5 dias úteis para liquidar absorvendo no máximo 20% do volume diário
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO do Inter Teva Índice de Papel | Fundo iniciado em 23/02/2021 com PL de R$ 71,8 Mi e VP/cota R$ 96,01. Emissão única de 748.151 cotas — número mantido até hoje (sem novas emissões nem amortizações). |
| DPS no pico — fase Selic em alta | Período de DPS médio de R$ 0,90/cota (mai/22 chegou a R$ 1,02-1,08). Carteira de papel atrelada a CDI/IPCA capturando o ciclo de aperto monetário. VP/cota recuou ~10% (R$ 96 → R$ 80) por marcação a mercado adversa. |
| DPS começa a recuar com Selic estabilizando | DPS médio caiu para R$ 0,79 em 2023 (mín R$ 0,65 em dez/23). VP/cota tocou mínima de R$ 74,67 em mar/23 (queda de 22% vs IPO) refletindo abertura de spreads e marcação a mercado dos CRIs subjacentes. |
| Cotistas atingem o pico (10.463 em set/24) | Fundo atingiu o auge de captação com mais de 10 mil cotistas em set/24 (mais que 4× o volume do IPO). Após esse pico, o número começa a recuar — chegou a 7.536 em mar/26 (-28%). |
| DPS atinge o pico de R$ 0,80/cota | Quatro meses consecutivos com DPS de R$ 0,80 — yield ~14,6% sobre VP de R$ 70. Reflexo da Selic em 14,75% no período. |
| Cota fecha com deságio de 8,5% sobre VP | Em mar/26, cota fechou em R$ 62,83 contra VP de R$ 68,69 — deságio de 8,5%. DPS recuou para R$ 0,65/cota refletindo Selic em queda. Gestor alienou cotas de CPTS11 e ICRI11 visando maior aderência ao índice. |
| AGE aprova dissolução — ITIP11 em liquidação | A AGE de 27/07/2026 aprovou sem ressalvas a dissolução e liquidação do fundo. Cotistas receberão cotas do INHF (Inter Hedge FII) a VP + eventual caixa residual. Fim da operação como FoF passivo indexado ao Teva Papel. |