(1º FII multiestratégia/hedge fund com alocação efetiva em todas as classes de ativos imobiliários — CRIs, imóveis, FIIs e ações)
Segmento: Híbrido / Multiestratégia (CRIs, Imóveis, FIIs e Ações) · Cotação R$ 8,42 · P/VP 0,7966 · VP/cota R$ 10,57 · Patrimônio R$ 716 Mi · 9.423 cotistas · 2 ativos
O CCME11 (FII Canuma Capital Multiestratégia) é um fundo imobiliário do segmento Híbrido / Multiestratégia (CRIs, Imóveis, FIIs e Ações). (1º FII multiestratégia/hedge fund com alocação efetiva em todas as classes de ativos imobiliários — CRIs, imóveis, FIIs e ações)
Fundo da Canuma Capital que aloca de forma ativa em CRIs, imóveis diretos, FIIs e caixa em uma única cota. Fique atento: o Kasa Vila Olímpia apareceu com 100% de vacância no Q2/2026 — a receita foi amparada pela entrada do novo Hotel Selina, mas a recuperação do imóvel virou incerta.
Esta página é a ficha do CCME11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Canuma Capital Gestora de Recursos Ltda..
A Canuma Capital é uma gestora independente de recursos especializada em ativos imobiliários, autorizada pela CVM (Resolução CVM nº 21/21) e aderente ao Código ANBIMA de Administração de Recursos de Terceiros. Tem como sócios e porta-vozes Marcelo Vainstein e Felipe Vaz, presença ativa na mídia especializada de FIIs (Clube FII, Infomoney, Empiricus, lives e podcasts). O CCME11 é o produto-bandeira: um veículo consolidador de estratégias imobiliárias com originação e estruturação proprietária de CRIs e gestão ativa de imóveis, FIIs e ações.
A administração e custódia ficam com a BTG Pactual (administrador). O track record do fundo desde o IPO (out/2022) é o principal cartão de visitas da gestora: +58,2% acumulado vs +39,5% do IFIX no portfólio de FIIs/ações, batendo o índice em 97% das janelas móveis de 36 meses. Em gesto de alinhamento, a Canuma renunciou voluntariamente a 100% da taxa de gestão sobre o montante que o CCME11 investe no FII Canuma Capital Renda Varejo (veículo do Shopping Jardim Sul), evitando dupla cobrança. Ponto de atenção: gestora ainda relativamente jovem (constituída para o ciclo recente), com track record concentrado nos últimos ~4 anos.
Ver a análise da gestora Canuma Capital Gestora de Recursos Ltda. →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| kasa-vila-olimpia | — | 17,0% | — |
| shopping-jardim-sul | — | 9,0% | — |
| cri-hgbs-cdi | — | 7,2% | — |
| cri-hgbs-ipca | — | 6,8% | — |
| cri-brookfield | — | 6,5% | — |
| cri-fgr | — | 5,4% | — |
| cri-econ | — | 4,2% | — |
| cri-mitre | — | 4,0% | — |
| cri-jmd | — | 4,0% | — |
| cri-exto | — | 4,0% | — |
| cri-vectra | — | 3,0% | — |
| cri-emergent-cold | — | 0,9% | — |
| cri-spl | — | 0,7% | — |
| cri-pernambuco | — | 0,6% | — |
HHI 0,085 — moderada.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sudeste (SP) 78,0% · Centro-Oeste (GO/DF) 9,0% · Sul (PR) 5,0% · Nordeste (PE) 8,0% |
| Por indexador | CDI 63,0% · IPCA 37,0% |
Cotação de R$ 8,74 (01/06/2026) frente ao VP/cota de R$ 10,63 (mar/2026). Desconto de 17,8% — entre os maiores do segmento de híbridos. A gestão destaca o efeito "duplo desconto": além da própria cota descontada, os FIIs investidos também negociam abaixo do VP, gerando potencial combinado de +35,6% de valorização caso tudo convirja ao patrimonial.
último fechamento R$ 8,42 · mínima histórica R$ 6,98 · máxima R$ 12,75 · valor patrimonial por cota R$ 10,57.
Para liquidar posição de R$ 100 mil sem afetar preço (limite 20% do ADTV/dia), é necessário ~1,3 dia útil. Posição de R$ 1 Mi = ~13 dias úteis. Liquidez mediana, adequada para tickets pessoa física.
O CCME11 é uma das histórias mais consistentes do segmento de FIIs híbridos/hedge funds. Do IPO em out/2022 (3º maior do ano) ao presente, captou em quatro emissões (chegando a R$ 721 Mi de PL), comprou e reciclou imóveis com ganho real (Aurora: TIR +17,4% a.a.), construiu uma carteira proprietária de 17 CRIs e entrou no IFIX em jan/2025.
O cartão de visitas é o track record que bate o índice: +58,2% acumulado desde o início das alocações (jun/22 a abr/26) contra +39,5% do IFIX — uma vantagem de +18,7 p.p., com o portfólio acima do índice em 97% das janelas móveis de 36 meses. A combinação de gestão ativa multiclasse, originação própria de crédito e disciplina de reciclagem fez do CCME11 referência entre os multiestratégia. O desafio à frente é manter essa performance com PL maior e em ciclo de juros ainda elevado.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO (1ª EMISSÃO) | Início da oferta da 1ª emissão do CCME11 em abril/2022. O fundo é o veículo multiestratégia da Canuma Capital, com administração BTG Pactual. Início de negociação em 28/10/2022 — 3º maior IPO de FII de 2022 (Boletim ANBIMA). |
| AQUISIÇÃO DOS IMÓVEIS | Aquisição do KASA Vila Olímpia (residencial, 243 apartamentos) e do imóvel Aurora em fev/2023. O KASA foi comprado a R$ 12,5 mil/m² (35% de desconto sobre comparáveis prontos), com aluguéis 25% abaixo do mercado — tese de renda + ganho de capital. |
| SPLIT BASE 10 + SHOPPING | Desdobramento de cotas para 'base 10' (DPS cai de ~R$ 0,90 para ~R$ 0,09 por cota) em fev/2024, ampliando a base de investidores. Em paralelo, aquisição de 10% do Shopping Jardim Sul por R$ 57,3 Mi (via FII Canuma Capital Renda Varejo). |
| 3ª E 4ª EMISSÕES | Captação acelerada: 4ª emissão (jun/2024, R$ 140,3 Mi) e 3ª emissão (ago/2024, R$ 250,7 Mi). O PL salta para a faixa de R$ 700 Mi, dando escala ao fundo e melhorando a liquidez. |
| ENTRADA NO IFIX | Em janeiro/2025 a B3 inclui o CCME11 no IFIX, o principal índice de FIIs do Brasil. A entrada no índice aumenta a visibilidade, atrai fluxo de fundos passivos e melhora a liquidez do papel. |
| VENDA DO IMÓVEL AURORA | Venda do imóvel Aurora (centro de SP) por R$ 18,5 Mi com TIR de +17,4% a.a. (lucro de 35,8%) — exemplo concreto de reciclagem de capital com ganho. Capital realocado em ativos com melhor relação risco-retorno. |
| REALIZAÇÃO EM AÇÕES | Venda de R$ 29,5 Mi em IGTI11 e ALOS3 (ações do setor imobiliário) com lucro de R$ 2,4 Mi, zerando a exposição direta a ações. Movimento tático de realização de ganho de capital. |
| ANO-CHEIO 2025 | Demonstrações financeiras do exercício 2025 (ID 1149597): lucro líquido de R$ 95,78 Mi (R$ 1,41/cota), vs R$ 14,01 Mi (R$ 0,21/cota) em 2024 — salto puxado por ajustes positivos a valor justo de FIIs (+R$ 13,3 Mi) e ações (+R$ 9,4 Mi) e receita robusta de CRIs (R$ 47,3 Mi). PL contábil R$ 709,7 Mi. |
| REFORÇO BROOKFIELD + GIRO FIIs | Em abr/26 a gestão aloca R$ 24,6 Mi nos CRIs Brookfield (Faria Lima/JK) via secundário a CDI+0,7% (carrego high-grade até vencimento em abr/27). No início de mai/26 vende a totalidade de MCCI11 e RBRY11 (R$ 16,5 Mi), que entregaram desempenho superior ao IFIX no período. |
| ATUAL (DATA ANÁLISE) | Cota R$ 8,74 (01/06/2026), P/VP 0,82, VP/cota R$ 10,63 (mar/26). Distribuição R$ 0,086/cota (paga 18/05/26, ref abr/26). DY 12m 11,65%. Carteira: 44% CRIs, 26% imóveis, 8% FIIs, 22% caixa. Retorno acumulado +58,2% desde IPO. |