O BTHF11 paga R$ 0,101 por cota mensalmente — valor que se mantém estável desde janeiro de 2026, dentro do guidance oficial do BTG para o primeiro semestre de 2026 (R$ 0,100 a R$ 0,105/cota). Com a cotação atual em torno de R$ 8,98, o dividend yield anualizado é de 13,08% — superior à média do IFIX e isento de Imposto de Renda para pessoas físicas. Para quem investe R$ 10.000 no fundo, o rendimento mensal aproximado é de R$ 112,00 líquidos.
Vale entender a composição desse provento: a base recorrente fica em torno de R$ 0,092/cota (renda de CRIs, dividendos dos FIIs investidos e juros do caixa em Tesouro Selic). O adicional de ~R$ 0,009 mensal vem de componentes mais variáveis, como arbitragens secundárias (em fevereiro de 2026 o BTG gerou R$ 3 milhões com uma operação de short em XPML11) e ganhos de capital em desinvestimentos. Em dezembro de 2025, esse componente extraordinário foi especialmente alto — R$ 0,106/cota — graças ao ganho de R$ 46 milhões na saída do EZ Tower Torre A.
O BTHF11 tem uma história de distribuições que acompanha sua própria transformação. Durante a fase CETIP (fev/2023 a nov/2024), quando o fundo ainda não era listado na B3, os proventos oscilaram de R$ 0,052 (estreia parcial em fev/23) até R$ 0,125 em meados de 2023, quando distribuições extraordinárias foram realizadas. O DPS depois se estabilizou progressivamente em R$ 0,092/cota, patamar mantido com consistência de mai/2024 até dezembro/2025.
A grande virada veio em dezembro de 2024, com a incorporação do BCFF11 e a listagem em B3. O fundo saltou de ~R$ 588 milhões de PL para R$ 2 bilhões, trazendo a base de 320 mil cotistas do predecessor. Após a listagem, o DPS manteve-se em R$ 0,092, mas em janeiro de 2026 subiu para R$ 0,101 — patamar que se mantém mensalmente desde então. O pico histórico foi R$ 0,125 (ago-set/2023, em distribuição extraordinária no período CETIP) e o maior DPS recente foi R$ 0,106 em dezembro de 2025.
O dividendo do BTHF11 é classificado como sustentável com componente extraordinário. A base recorrente de ~R$ 0,092/cota é coberta pelos fluxos de caixa regulares do portfólio — juros dos CRIs, rendimentos dos FIIs investidos e rentabilidade do caixa (R$ 357 milhões a 105,7% do CDI). O adicional de ~R$ 0,009 depende da continuidade das operações táticas do gestor.
O BTG divulgou guidance explícito de R$ 0,100 a R$ 0,105 por cota para o primeiro semestre de 2026, e tem cumprido exatamente esse intervalo nos cinco meses de jan-mai/26. O caixa de R$ 357 milhões garante cobertura por dezenas de meses, eliminando praticamente qualquer risco de interrupção no curto prazo. Para 2026-2027, o principal fator de sustentação é o ciclo de queda da Selic: FIIs descontados tendem a se valorizar, gerando ganhos de capital que reforçam as distribuições extraordinárias.
O risco de redução de dividendos existe caso o gestor não mantenha o ritmo de arbitragens e desinvestimentos lucrativos — sem o componente extraordinário, o DPS recorrente retrocederia para ~R$ 0,092, implicando DY de ~12,3% sobre a cotação atual. Ainda assim, significativamente acima da média do mercado.
Sim, o BTHF11 distribui rendimentos todo mês. A periodicidade é mensal, sem interrupções desde sua constituição em 2023. A data-com (última data para estar posicionado e ter direito ao provento do mês) costuma cair no início do mês de referência — em maio/2026, por exemplo, a data-com foi 8 de junho e o pagamento ocorreu em 15 de junho de 2026.
O rendimento é creditado diretamente na conta da corretora do cotista, sem necessidade de solicitação. Para efeito de declaração de Imposto de Renda, os proventos do BTHF11 são isentos de IR para pessoa física, desde que o investidor não detenha mais de 10% das cotas e o fundo tenha mais de 50 cotistas. Com 316.625 cotistas, ambos os critérios são amplamente satisfeitos. O nome da fonte pagadora é BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII (CNPJ 45.188.176/0001-57).
O DY de 13,08% do BTHF11 está acima da mediana dos FIIs multiestrategia e FoFs listados. Para comparação: KNHF11 (Kinea Hedge Fund) entrega 12,07%; HFOF11 (Hedge Fund of Funds) fica em torno de 11-12%; KFOF11 (Kinea FoF) está em patamar similar. O maior custo efetivo do BTHF11 (~1,9% a.a., incluindo a dupla camada de taxas dos FIIs investidos) é parcialmente compensado por essa vantagem de yield.
Quando considerado o duplo desconto de 17,9% — a cota do BTHF11 negocia a 0,89 P/VP, e os FIIs em sua carteira negoceiam em média com desconto adicional de 20% — o yield on cost do investidor que compra hoje pode superar 14% quando esses descontos forem fechados, gerando retorno total bem acima do DY imediato. Esse é o argumento central da tese de compra do fundo.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 0,101 | 1,092% | R$ 9,25 | 2026-06-08 | 2026-06-15 |
| 2026-04 | R$ 0,101 | 1,074% | R$ 9,4 | 2026-05-08 | 2026-05-15 |
| 2026-03 | R$ 0,101 | 1,083% | R$ 9,33 | — | 2026-04-15 |
| 2026-02 | R$ 0,101 | 1,05% | R$ 9,62 | 2026-03-06 | 2026-03-13 |
| 2026-01 | R$ 0,101 | 1,074% | R$ 9,4 | — | 2026-02-13 |
| 2025-12 | R$ 0,092 | 1,034% | R$ 8,9 | 2026-01-08 | 2026-01-15 |
| 2025-11 | R$ 0,092 | 1,085% | R$ 8,48 | — | 2025-12-12 |
| 2025-10 | R$ 0,092 | 1,087% | R$ 8,46 | — | 2025-11-14 |
| 2025-09 | R$ 0,092 | 1,077% | R$ 8,54 | — | 2025-10-14 |
| 2025-08 | R$ 0,092 | 1,067% | R$ 8,62 | — | 2025-09-12 |
| 2025-07 | R$ 0,092 | 1,115% | R$ 8,25 | — | 2025-08-14 |
| 2025-06 | R$ 0,092 | 1,067% | R$ 8,62 | — | 2025-07-14 |
| 2025-05 | R$ 0,092 | 1,075% | R$ 8,56 | — | 2025-06-14 |
| 2025-04 | R$ 0,092 | 1,108% | R$ 8,3 | — | 2025-05-15 |
| 2025-03 | R$ 0,092 | 1,207% | R$ 7,62 | — | 2025-04-14 |
| 2025-02 | R$ 0,092 | 1,211% | R$ 7,6 | — | 2025-03-18 |
| 2025-01 | R$ 0,097 | 1,322% | R$ 7,34 | — | 2025-02-14 |
| 2024-12 | R$ 0,0973 | 1,357% | R$ 7,17 | — | 2025-01-15 |
| 2024-11 | R$ 0,097 | 1,234% | R$ 7,86 | — | 2024-12-27 |
| 2024-10 | R$ 0,092 | — | — | — | 2024-11-14 |
| 2024-09 | R$ 0,092 | — | — | — | 2024-10-14 |
| 2024-08 | R$ 0,092 | — | — | — | 2024-09-13 |
| 2024-07 | R$ 0,092 | — | — | — | 2024-08-14 |
| 2024-06 | R$ 0,092 | — | — | — | 2024-07-12 |
| 2024-05 | R$ 0,092 | — | — | — | 2024-06-14 |
| 2024-04 | R$ 0,095 | — | — | — | 2024-05-15 |
| 2024-03 | R$ 0,1 | — | — | — | 2024-04-12 |
| 2024-02 | R$ 0,1 | — | — | — | 2024-03-14 |
| 2024-01 | R$ 0,105 | — | — | — | 2024-02-16 |
| 2023-12 | R$ 0,105 | — | — | — | 2024-01-15 |
| 2023-11 | R$ 0,105 | — | — | — | 2023-12-14 |
| 2023-10 | R$ 0,11 | — | — | — | 2023-11-16 |
| 2023-09 | R$ 0,125 | — | — | — | 2023-10-16 |
| 2023-08 | R$ 0,125 | — | — | — | 2023-09-15 |
| 2023-07 | R$ 0,125 | — | — | — | 2023-08-14 |
| 2023-06 | R$ 0,1175 | — | — | — | 2023-07-14 |
| 2023-05 | R$ 0,1155 | — | — | — | 2023-06-15 |
| 2023-04 | R$ 0,1155 | — | — | — | 2023-05-15 |
| 2023-03 | R$ 0,1055 | — | — | — | 2023-04-17 |
| 2023-02 | R$ 0,0516 | — | — | — | 2023-03-13 |
O BTHF11 paga R$ 0,101 por cota mensalmente, totalizando R$ 1,212 ao ano. Com cotação em ~R$ 8,98, o dividend yield anual é de 13,08%, isento de IR para pessoa física.
Sim, o BTHF11 distribui rendimentos todo mês, desde o início das atividades em 2023. Os proventos são creditados automaticamente na conta da corretora após a data-com.
O dividendo de maio/2026 foi de R$ 0,101 por cota, pago em 15 de junho de 2026, com data-com em 8 de junho de 2026.
Sim. A base recorrente de ~R$ 0,092 é coberta pelo fluxo regular de CRIs e FIIs investidos. O adicional vem de arbitragens táticas. O caixa de R$ 357 mi e o guidance explícito do BTG (R$ 0,100-0,105 para 1S26) reforçam a sustentabilidade.
A fonte pagadora é BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII, com CNPJ 45.188.176/0001-57. Os rendimentos são isentos de IR para pessoa física.
O aumento em janeiro de 2026 reflete a maturação da carteira pós-fusão com o BCFF11 e o maior volume de operações táticas (arbitragens secundárias, desinvestimento lucrativo do EZ Tower). O guidance do BTG confirmou o novo patamar para o 1S26.