O BPML11 (FII BTG Pactual Shoppings) distribui rendimentos mensais isentos de imposto de renda para pessoas físicas. Desde setembro de 2025, o dividendo mensal ficou estável em R$ 0,92/cota — patamar mantido por 11 meses consecutivos até junho de 2026. O último dividendo pago foi de R$ 0,92/cota, com data de pagamento em 24 de julho de 2026.
Com a cota negociada em torno de R$ 84,72 (agosto/2026), o Dividend Yield dos últimos 12 meses é de 13% ao ano — calculado pela média do rendimento mensal dividido pelo preço de cada mês. O DY corrente anualizado fica em 13,03% ao ano, acima da média do IFIX para o segmento de shoppings.
O histórico de dividendos do BPML11 passou por fases distintas. Em 2019 e 2020, antes da pandemia, o fundo distribuía valores maiores (acima de R$ 1,00/cota), mas a crise do varejo físico comprimiu os aluguéis e reduziu os rendimentos. Em 2022-2023, a recuperação do consumo nos shoppings reconduziu o provento para a faixa de R$ 0,90-1,00/cota.
O capítulo mais recente começou em 2025: a venda parcial do Shopping Capim Dourado gerou um earn-out que o fundo distribuiu de forma extraordinária — R$ 1,06/cota adicional distribuídos em junho, julho e agosto de 2025 (total de R$ 3,18/cota extras). Após o encerramento desse ciclo, o dividendo ordinário foi ajustado de R$ 1,07 para R$ 0,92/cota a partir de setembro de 2025, refletindo o resultado recorrente sem o earn-out e a reavaliação dos imóveis.
Desde então, o DPS segue rigorosamente em R$ 0,92/mês: janeiro a junho de 2026 sem variação, confirmando que a gestão BTG optou por estabilidade no provento. Nos últimos 12 meses, o dividendo médio foi de R$ 0,92/cota, com DY médio mensal de 1,09% ao mês.
Aqui está o ponto de atenção central do BPML11 em 2026: o resultado de caixa (FFO) de junho/2026 foi de apenas R$ 0,65/cota — 29% abaixo da distribuição de R$ 0,92. O payout implícito foi de 142%, ou seja, o fundo distribuiu mais do que gerou de caixa no mês e usou a reserva acumulada para cobrir a diferença.
A reserva de resultado acumulado recuou de R$ 2,97/cota em maio/2026 para R$ 2,69/cota em junho/2026 — consumo de R$ 0,28/cota em apenas um mês. No ritmo atual, essa reserva sustenta aproximadamente 3 meses de distribuição sem corte, o que significa que a estabilidade do R$ 0,92 depende de melhora operacional nos próximos trimestres.
O principal gargalo operacional é o Shopping Contagem (MG), que saltou para 22,8% de inadimplência líquida em junho/2026 — nível crítico que suprime significativamente o NOI do ativo. Se essa inadimplência normalizar e o NOI do portfólio recuperar, o FFO deve se aproximar da distribuição e a reserva se estabilizar. Caso contrário, um ajuste no DPS é o cenário mais provável em 2026.
O ponto positivo relevante é a estrutura de dívida: o LTV líquido do fundo ficou em 0,0% em junho/2026, com caixa e FIIs líquidos (cerca de R$ 170 milhões) cobrindo integralmente o saldo de CRIs (R$ 166 milhões). Isso elimina o risco de uma crise de refinanciamento de curto prazo.
O dividendo atual de R$ 0,92/mês segue sendo distribuído, mas a sustentabilidade de médio prazo depende da evolução do FFO. Há dois cenários principais:
O guidance oficial indica distribuição mínima de 95% do resultado de caixa semestral, conforme o regime legal M-2. A gestão BTG optou por manter o DPS em R$ 0,92 mesmo com FFO abaixo, usando a reserva como amortecedor — política que pode mudar dependendo da velocidade de recuperação operacional.
Em 2026 o BPML11 pagou R$ 6,44 por cota em 7 competências, média de R$ 0,92 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07 | R$ 0,92 | 1,103% | R$ 83,4 | 2026-08-18 | 2026-08-25 |
| 2026-06 | R$ 0,92 | 1,088% | R$ 84,56 | — | — |
| 2026-05 | R$ 0,92 | 1,076% | R$ 85,54 | 2026-07-17 | 2026-07-24 |
| 2026-04 | R$ 0,92 | 1,026% | R$ 89,66 | 2026-05-18 | 2026-05-25 |
| 2026-03 | R$ 0,92 | 1,006% | R$ 91,42 | — | — |
| 2026-02 | R$ 0,92 | 0,971% | R$ 94,72 | 2026-04-16 | 2026-04-24 |
| 2026-01 | R$ 0,92 | 1,017% | R$ 90,5 | — | — |
Em 2025 o BPML11 pagou R$ 9,35 por cota em 10 competências, média de R$ 0,93 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12 | R$ 0,92 | 1,08% | R$ 85,15 | — | — |
| 2025-11 | R$ 0,92 | 1,15% | R$ 79,99 | — | — |
| 2025-10 | R$ 0,92 | 1,152% | R$ 79,89 | — | — |
| 2025-09 | R$ 0,92 | 1,155% | R$ 79,62 | — | — |
| 2025-08 | R$ 0,92 | 1,173% | R$ 78,45 | — | — |
| 2025-07 | R$ 0,92 | 1,173% | R$ 78,46 | — | — |
| 2025-06 | R$ 0,92 | 1,165% | R$ 79,0 | 2025-08-18 | 2025-08-25 |
| 2025-05 | R$ 0,92 | 1,157% | R$ 79,55 | 2025-07-18 | 2025-07-25 |
| 2025-04 | R$ 0,92 | 1,149% | R$ 80,1 | 2025-06-17 | 2025-06-25 |
| 2025-02 | R$ 1,07 | 1,338% | R$ 80,0 | 2025-04-16 | 2025-04-25 |
Em 2024 o BPML11 pagou R$ 11,67 por cota em 11 competências, média de R$ 1,06 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12 | R$ 1,07 | 1,497% | R$ 71,5 | 2025-02-18 | 2025-02-25 |
| 2024-11 | R$ 1,07 | 1,482% | R$ 72,22 | 2025-01-17 | 2025-01-24 |
| 2024-10 | R$ 1,07 | 1,568% | R$ 68,24 | 2024-12-16 | 2024-12-23 |
| 2024-09 | R$ 1,07 | 1,335% | R$ 80,15 | 2024-11-14 | 2024-11-25 |
| 2024-08 | R$ 1,07 | 1,319% | R$ 81,15 | 2024-10-18 | 2024-10-25 |
| 2024-07 | R$ 1,07 | 1,151% | R$ 93,0 | 2024-09-18 | 2024-09-25 |
| 2024-06 | R$ 1,07 | 1,246% | R$ 85,9 | 2024-08-16 | 2024-08-23 |
| 2024-05 | R$ 1,07 | 1,171% | R$ 91,34 | 2024-07-18 | 2024-07-25 |
| 2024-04 | R$ 1,07 | 1,178% | R$ 90,8 | 2024-06-18 | 2024-06-25 |
| 2024-02 | R$ 1,02 | 1,021% | R$ 99,95 | 2024-04-18 | 2024-04-25 |
| 2024-01 | R$ 1,02 | 1,095% | R$ 93,12 | 2024-03-18 | 2024-03-25 |
Em 2023 o BPML11 pagou R$ 1,78 por cota em 2 competências, média de R$ 0,89 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-12 | R$ 0,91 | 0,978% | R$ 93,0 | 2024-02-16 | 2024-02-23 |
| 2023-11 | R$ 0,87 | 0,906% | R$ 95,98 | 2024-01-18 | 2024-01-25 |
Em 2022 o BPML11 pagou R$ 2,54 por cota em 9 competências, média de R$ 0,28 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-12 | R$ 0,2705 | 0,459% | R$ 58,9 | 2023-02-15 | 2023-02-24 |
| 2022-11 | R$ 0,2705 | 0,432% | R$ 62,6 | 2023-01-18 | 2023-01-25 |
| 2022-10 | R$ 0,3 | 0,48% | R$ 62,48 | 2022-12-16 | 2022-12-23 |
| 2022-09 | R$ 0,3 | 0,449% | R$ 66,78 | 2022-11-18 | 2022-11-25 |
| 2022-08 | R$ 0,3 | 0,441% | R$ 68,0 | 2022-10-18 | 2022-10-25 |
| 2022-07 | R$ 0,3 | 0,479% | R$ 62,67 | 2022-09-16 | 2022-09-23 |
| 2022-04 | R$ 0,15 | 0,231% | R$ 64,98 | 2022-06-20 | 2022-06-27 |
| 2022-02 | R$ 0,3 | 0,431% | R$ 69,58 | 2022-04-14 | 2022-04-25 |
| 2022-01 | R$ 0,35 | 0,54% | R$ 64,77 | 2022-03-18 | 2022-03-25 |
Em 2021 o BPML11 pagou R$ 2,88 por cota em 8 competências, média de R$ 0,36 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12 | R$ 0,4044 | 0,622% | R$ 65,0 | 2022-02-18 | 2022-02-25 |
| 2021-11 | R$ 0,3541 | 0,487% | R$ 72,65 | 2022-01-18 | 2022-01-25 |
| 2021-10 | R$ 0,3 | 0,415% | R$ 72,36 | 2021-12-16 | 2021-12-23 |
| 2021-09 | R$ 0,3 | 0,385% | R$ 78,01 | 2021-11-18 | 2021-11-25 |
| 2021-08 | R$ 0,38 | 0,46% | R$ 82,6 | 2021-10-18 | 2021-10-25 |
| 2021-07 | R$ 0,38 | 0,442% | R$ 85,97 | 2021-09-17 | 2021-09-24 |
| 2021-06 | R$ 0,3809 | 0,466% | R$ 81,76 | 2021-08-18 | 2021-08-25 |
| 2021-05 | R$ 0,38 | 0,438% | R$ 86,73 | 2021-07-16 | 2021-07-23 |
Em 2020 o BPML11 pagou R$ 1,49 por cota em 3 competências, média de R$ 0,5 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-12 | R$ 0,6056 | 0,606% | R$ 99,97 | 2021-02-18 | 2021-02-25 |
| 2020-02 | R$ 0,28 | 0,311% | R$ 90,0 | 2020-04-16 | 2020-04-24 |
| 2020-01 | R$ 0,6 | 0,6% | R$ 100,0 | 2020-03-18 | 2020-03-25 |
Em 2019 o BPML11 pagou R$ 0,82 por cota em 2 competências, média de R$ 0,41 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-12 | R$ 0,5985 | 0,499% | R$ 119,99 | 2020-02-14 | 2020-02-21 |
| 2019-11 | R$ 0,2187 | 0,181% | R$ 121,0 | 2020-01-17 | 2020-01-24 |
Sim, o BPML11 distribui rendimentos todo mês, isentos de IR para pessoa física. O dividendo está em R$ 0,92/cota/mês desde setembro de 2025, sem interrupções.
O último dividendo pago foi de R$ 0,92/cota, com data de pagamento em 24 de julho de 2026 (competência junho/2026).
O DY dos últimos 12 meses é de 13% ao ano. Com a cota em R$ 84,72, o DY corrente anualizado é de 13,03% ao ano — acima da média do IFIX para FIIs de shoppings.
Há risco real. O FFO de junho/2026 foi de R$ 0,65/cota — 29% abaixo da distribuição de R$ 0,92. O fundo usa reserva acumulada de R$ 2,69/cota para sustentar o provento, suficiente por cerca de 3 meses. A recuperação depende da melhora no Shopping Contagem (22,8% de inadimplência).
A data-com costuma cair na segunda ou terceira semana do mês seguinte à competência, com pagamento na última semana do mesmo mês. Confira os comunicados oficiais na B3 para as datas exatas de cada mês.
O corte em setembro/2025 refletiu o fim do earn-out do Capim Dourado (R$ 3,18/cota extras distribuídos em jun-ago/2025) e o ajuste ao resultado operacional recorrente após a reavaliação imobiliária.