BICE11 — Brio Crédito Estruturado FII

BRIO CRÉDITO ESTRUTURADO - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO — CNPJ 39.332.032/0001-20

Segmento: Títulos e Valores Mobiliários / Fundo de Fundos (FoF de CRIs) · Cotação R$ 400,0 · P/VP 0,5026 · VP/cota R$ 795,82 · Patrimônio R$ 106 Mi · 119 cotistas

O que é o BICE11

O BICE11 (Brio Crédito Estruturado FII) é um fundo imobiliário do segmento Títulos e Valores Mobiliários / Fundo de Fundos (FoF de CRIs). BRIO CRÉDITO ESTRUTURADO - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO — CNPJ 39.332.032/0001-20

Veículo boutique fechado com desconto patrimonial — tese de convergência ao VP na liquidação

Esta página é a ficha do BICE11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.

Números do BICE11 em 2026

Patrimônio líquido: R$ 106 Mi
Valor patrimonial por cota: R$ 795,82
Número de cotistas: 119

Taxas

Taxa de Administração: 1,25% a.a.
Taxa de Gestão: 0,00% a.a.
Taxa de Performance: n/d

Gestora

Gestão: Brio Investimentos Ltda..

A Brio Investimentos é a gestora do BICE11, com administração delegada ao BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM. A combinação gestora boutique + administrador de porte (BTG Pactual) é comum em fundos restritos a qualificados com estratégias de crédito estruturado. Não há histórico de track record verificável nesta análise lite — a qualidade da gestora deve ser avaliada com base nos documentos oficiais do fundo e no histórico de retorno dos ativos subjacentes.

Fundada em: n/d
Administrador: BTG Pactual DTVM
Público-alvo: Investidor Qualificado

Ver a análise da gestora Brio Investimentos Ltda. →

Carteira do BICE11: no que o fundo investe

FoF de Crédito Estruturado — composição de ativos não verificada nos documentos CVM nesta análise lite

Ativo	Localização	% do PL	Ocupação
Carteira de CRIs / CRAs / Cotas de FIIs (composição detalhada n/d)	—	100,0%	—

Preço, P/VP e valor patrimonial

último fechamento R$ 400,0 · mínima histórica R$ 400,00 · máxima R$ 1000,00 · valor patrimonial por cota R$ 795,82.

Liquidez e negociação

Volume médio diário (21 pregões) de R$ 1.650.000.

Liquidez razoável para fundo de qualificados (~R$ 1,65 Mi/dia). Posições de até R$ 500k podem ser operadas em minutos sem impacto relevante. Posições acima de R$ 5 Mi levam vários dias.

Trajetória do BICE11

O BICE11 é um fundo restrito a qualificados que opera na interseção de crédito estruturado imobiliário e estratégia de FoF. Com apenas ~120 cotistas e prazo determinado, o fundo tem características de veículo fechado boutique. O desconto patrimonial de ~30% em jun/2026 contrasta com a aparente solidez do PL de R$ 144,8 Mi e sugere que o mercado secundário precifica com prêmio de iliquidez relevante. O DY de ~7,7% abaixo da Selic limita o atrativo de novas entradas neste momento de ciclo de juros.

Período	O que aconteceu
CONSTITUIÇÃO	Constituição do BICE11 (CNPJ 39.332.032/0001-20, registrado em 2020). Fundo nasce já como produto restrito a investidores qualificados, com foco em crédito estruturado imobiliário.
CRESCIMENTO	Fase de captação e montagem da carteira de crédito estruturado. Detalhes dos aportes e composição inicial não verificados nesta análise lite.
OPERAÇÃO REGULAR	Fundo em operação regular com gestão ativa da carteira de crédito. Ciclo de alta da Selic impacta valorização relativa dos FoFs de crédito.
POSIÇÃO ATUAL	Fundo negocia com desconto de ~30% sobre VP, DY de ~7,7% e liquidez diária de ~R$ 1,65 Mi. Cenário de juros altos pressiona a tese de crédito estruturado.