KNUQ11 — Kinea Unique HY CDI

FII de papel de Kinea Investimentos enfocado en CRI high yield indexados al CDI. Inversor en general (no restringido).

Segmento: FII de Papel — CRI High Yield (CDI+) · Cotización R$ 104,01 · P/VP 1,0344 · VP/cuota R$ 100,55 · Patrimonio R$ 2,16 Bi · 55.379 partícipes

Qué es KNUQ11

El KNUQ11 (Kinea Unique HY CDI) es un fondo inmobiliario del segmento FII de Papel — CRI High Yield (CDI+). FII de papel de Kinea Investimentos enfocado en CRI high yield indexados al CDI. Inversor en general (no restringido).

Fondo de Kinea (brazo de Itaú) que financia a promotoras y constructoras mediante decenas de contratos inmobiliarios, transfiriendo los intereses del CDI+ como renta mensual. Tenga en cuenta: los rendimientos bajan cuando se reduce la Selic, y los recortes de tasas continúan en 2026.

Esta página reúne el retrato factual del KNUQ11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.

Números del KNUQ11 en 2026

Patrimonio neto: R$ 2,16 Bi
Valor patrimonial por cuota: R$ 100,55
Número de cotistas: 55.379
Ocupación: 100%
Plazo medio de contratos (años): 3,1

Composición de la cartera

Residencial Pulverizado: 38,3%
Residencial: 32,5%
Logístico: 12,9%
Home Equity: 8,7%
Loteamentos: 1,4%
Outros: 6,1%

Comisiones

Tasa Global (Adm + Gestión): 1,40% a.a.
Comisión de performance: Não há
Tasa de Custodia: 0%

Gestora

Gestión: Kinea Investimentos (Itaú).

KNUQ11 es gestionado por Kinea Investimentos Ltda., gestora vinculada a Itaú Unibanco y una de las mayores casas de FIIs de Brasil. Kinea administra R$ 27,9 mil millones en FIIs de papel (abr/26), con un historial sólido en CRI desde 2012 (KNCR, KNIP, KNSC, KNHY, KNHF, KCRE). KNUQ es el vehículo HY-CDI abierto al minorista, reflejo de KNHY (HY-IPCA, cualificado). Puntos fuertes: escala de originación (mesa de Itaú), proceso de crédito robusto, alta transparencia en el informe mensual (estado de resultados detallado por línea de ingresos, sensibilidad del rendimiento al precio de mercado, video mensual). Puntos negativos: la comisión global de 1,40% anual es mayor que la de los pares mid-yield CDI (KNCR 1,08%); la concentración temática en residencial pulverizado es una decisión deliberada de la gestión, pero exige confianza en el proceso.

Inicio del Fondo: Fev/2023
Patrimônio: R$ 2,18 Bi
Gestão: Ativa

Ver el análisis de la gestora Kinea Investimentos (Itaú) →

Cartera del KNUQ11: en qué invierte el fondo

Activo	Ubicación	% del PL	Ocupación
Top 5 CRI (~24,0% del patrimonio neto)	—	—	—
Concentración temática — Residencial Pulverizado	—	—	—
Apuesta Inflación+/Tasa Fija en Entresuelo (crece en abr/26)	—	—	—
Caja y Liquidez	—	—	—

Precio, P/VP y valor patrimonial

Cuota negociada con una prima del 4,4% sobre el valor patrimonial.

último cierre R$ 104,01 · mínima histórica R$ 93,02 · máxima R$ 107,65 · valor patrimonial por cuota R$ 100,55.

Trayectoria del KNUQ11

KNUQ11 es el vehículo HY-CDI joven de Kinea, con 3 años de operación y un patrimonio neto de R$ 2,18 mil millones. Historial corto, pero muestra un diferencial alto y estable (CDI+4,67% a 4,92% MTM) y una originación de primer nivel. La fiesta del CDI al 15% terminó: la DPU ya cayó de R$ 1,50 (jul/25) a R$ 1,10-1,17 (feb-may/26). No es una tesis de renta fija estática; es una tesis de rendimiento de transporte (carry) CDI+diferencial, que oscila con la política monetaria. El punto positivo es que la gestión comenzó a moverse (CRI IPCA+/tasa fija en mar/26), anticipándose a la bajada de la Selic, y esto puede salvar el DY recurrente del fondo en el próximo ciclo.

Período	Qué pasó
IPO + arranque	Constitución en dic/2022 y 1ª integración el 17/02/2023. Reflejo de KNHY11 (cualificado, IPCA+) pero en CDI y abierto al minorista.
Crecimiento + Selic alta	El fondo creció mediante emisiones. Selic al 13,75% inicialmente, luego recortes al 10,5% y nueva subida. La DPU osciló entre R$ 0,65 (jun/23, mes parcial) y R$ 1,40 (oct/24).
Pico Selic 15% — DPU R$ 1,50	La Selic llegó al 15% en jul/2025 y la DPU alcanzó un pico de R$ 1,50 (jul/25) y R$ 1,40 (jun/25 y ago/25). La 4ª emisión en ago/25 captó R$ 624,9 millones (6,17 millones de cuotas) y elevó la caja al 18,8%.
Selic a la baja — DPU R$ 1,10-1,30	Selic recortada al 14,50% en abr/26 (Copom 29/04, -0,25 pp unánime) y la encuesta Focus proyectando un 12,5% a finales de 2026. La DPU recurrente se acomoda en R$ 1,10-1,30/cuota. La reserva acumulada subió a R$ 0,63/cuota (abr/26) suavizando la valoración a mercado. La 5ª emisión en dic/25 llevó las cuotas a 21,48 millones.